Troldefar Wrisil ejer en kæmpeskat af guld og ædelsten, som han gemmer inderst inde i Troldhøjen. Nu har Paja og Pajko lavet deres egen hemmelige hule, og de skal selvfølgelig også have en skat. Men hvor finder man en skat, når man kun er en lille troldunge? Og ejer man det, man finder?

Troldeliv er fortællingerne om tvillingerne Paja og Pajko, som tumler rundt på eventyr i troldeskoven, og om deres store familie, som bor i troldehulen under det gamle egetræ.